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安盛環球基金-歐洲房地產股票基金

(本基金之配息來源可能為本金)

ISIN LU1105446931最新淨值 112.69 截至 2024-05-02

基金淨值

資料來源:安盛投資管理。過去績效不代表未來績效之保證。

基金文件

經理人評論

由於全球經濟復甦的持續、歐洲央行(ECB)也暗示將延長較低利率指引,以及美國基礎建設法案取得進展,皆推升風險資產價格上漲。另一方面,全球新冠肺炎病例數的迅速增加、對通膨的擔憂以及聯準會轉為鷹派的語氣,讓投資者暫緩了投資。 在歐洲房地產產業中,當月幾乎所有的子產業表現都是正報酬。物流和醫療板塊的報酬最為強勁,分別上漲了11.4%和7.9%。與此同時,零售業是唯一下跌的子產業,下跌了2.3%。歐洲房地產指數當月表現優於富時EPRA/NAREIT 已發展歐洲(上限10%)總回報指數6.6%,也較STOXX歐洲600指數高出2.1%。 在貨幣政策方面,聯準會維持短期利率不變,但似乎對未來利率走勢表達了更為鷹派的語氣。然而,聯準會主席鮑爾在會後聲明中表示,經濟尚未取得”實質性的進展”。歐洲央行(ECB)也維持利率不變,但改變了其前瞻指引,可能將利率持續地維持在更低水準一段時間。 在經濟方面,美國第二季經濟較去年同期成長6.5%,大幅低於8.5%的市場預期。歐盟統計局(Eurostat)報告稱,歐元區第二季經濟成長了13.7%,甚至高於先前最樂觀的預估。5月份英國經濟月增0.8%。7月份IHS Market美國綜合PMI指數為59.7,為4個月來低點。製造業PMI是亮點,達到63.1創下新高,而服務業PMI則是拖累因素。另一方面,歐元區綜合PMI從6月的59.5升至7月的60.6,創21年來新高。 個股方面消息,Vonovia與其德國競爭對手的合併提議被Deutsche Wohnen的股東否決。該提議至少需要獲得Deutsche Wohnen現有股東50%的批准,但這次僅以2.4%的些微差距錯失門檻。儘管出現上述消息,該公司股價本月仍上漲了3.0%。 Icade宣佈其2021年上半年業績穩健,營收年增長33%,達到8.3億歐元。其辦公室資產投資是一個亮點,租金收入增加,資產周轉強勁好轉。Icade宣佈,預計將對其分拆的醫療保健部門Icade Santé,進行8億歐元的首次發行,並在今年年底前進行有限的二次發行。Icade將繼續持有新實體的控制性股權,並擁有約15%的流通股。該公司股價本月上漲6.1%。 Gecina在房地產市場復甦的背景下公佈了良好的2021年上半年業績。該公司在歐洲不動產協會(EPRA)申報了今年前6個月盈餘達1.849億歐元,而去年同期為2.007億歐元。與此同時,其在EPRA的淨有形資產在前六個月增長了1.5%,達到每股172.6歐元。Gecina確認了其2021年的財務預測(每股經常性淨利潤5.3歐元,資產處置4.53億歐元)。該公司透過處置4.53億歐元資產繼續進行投資組合最佳化,與2020年底的價值相比,實現了+7.2%的平均溢價。該公司股價本月上漲6.0%。 尤尼百-洛當科-西田地產公司(URW)報告指出,2021年上半年的淨租金收入為7.85億歐元,比去年同期下降26.2%。與2020年上半年的67天相比,新冠疫情持續對其造成壓力,該中心平均關閉了68天。4、5月份,URW逐步開放了其歐洲購物中心,6月份足球業務收入達到2019年水準的76%,而租金收入達到89%,超過了2020年上半年。該公司在其40億歐元的資產處置計畫上繼續取得進展,該計畫將於2022年底完成,其中17億歐元的出售已簽署或完成。該公司股價本月累計下跌3.9%。 Segro公佈了優異的2021年上半年業績報告,其在EPRA申報的獲利成長了18.7%至1.65億英鎊。該公司擁有強大的開發管道,約有130萬平方公尺的專案正在建設或在深入討論中,這將帶來額外的9600萬英鎊的潛在收入。該公司也將股息上調7%,至每股7.4便士。該公司股價本月上漲11.2%。 我們對Warehouse de Pauw、Segro和Safestore的增持也起到了正面的效果。此外,我們未持有Adler和Aroundtown也有所幫助。與此同時,我們對Patrizia、URW和VIB Vermoegen的增持則產生了負面效果。我們欠缺Alstria Office和GCP Student Living的部位也降低了績效表現。 【本文所提及之個別股票及公司僅供說明,並無特定推薦之意圖,亦不代表基金未來之必然持有標的】