高紀律


五大量化選股標準 排除人為偏見

  • 動態評價
    動態評價
    • • 結合熟練的評價模型,以及衡量個股品質
    • • 降低下檔風險
    • • 在不同總體經濟週期中,調整價值股與高品質股的持有比重
  • 成長穩健度
    成長穩健度
    • • 區分哪些個股具長期及穩健的獲利能力,哪些個股的獲利表現僅是曇花一現。
    • • 在經濟周期趨緩時,提供下檔保護
  • 分析師看好度
    分析師看好度
    • • 捕捉市場低估或過度反應的投資機會
    • • 著重於短期機會
    • • 考量市場行情與分析師預期不一致的狀況
  • 公司治理
    公司治理
    • • 分析管理階層的決策(如減少債務、合併收購、返還資金給股東或增加投資等等)
    • • 挑選具優秀管理團隊的公司
  • 市場動態
    市場動態
    • • 尋找可持續穩定發展的趨勢
    • • 針對不同市場狀況及預期市場反轉之策略

極具特色的投資哲學

  • 新興亞洲
    成長最具續航力
  • 市場過度悲觀
    新興亞洲評價極具
    ——吸引力
  • 中國製造業指數分歧
    但內需消費穩健成長
  • 中國深化增值稅改革
    提升製造及服務業轉型
  • 印度降息刺激經濟
    莫迪連任延續改革政策
  • 印尼經濟政策得以延續
    獲國際信評機構認可

高續航力


  • 新興亞洲 成長最具續航力

    儘管因中美貿易摩擦,國際貨幣基金組織有略為下修全球經濟成長率,但根據其預測,新興亞洲未來的經濟成長率仍將維持在6%以上,約為整體新興市場的1.5倍,為先進國家的3倍以上。
    資料來源:國際貨幣基金組織, 2019年全球經濟展望
  • 市場過度悲觀 新興亞洲評價極具吸引力

    受中美貿易戰影響,亞洲投資人信心指數較金融海嘯時更為低迷,顯示投資人情緒過度悲觀。
    近期全球股市的修正讓新興亞洲評價更具吸引力。
    資料來源:Bloomberg, 2019/06/03
  • 中國製造業指數分歧 但內需消費穩健成長

    中國官方製造業採購經理人指數與財新公告之數據出現分歧,預期中國政府將出台更多減稅降費之刺激經濟措施。儘管中美貿易紛爭,中國零售銷售總額依舊持續創高,年平均成長率大於9%,加上近期中國一系列促進經濟政策,內需消費可望穩健增長。
    資料來源:Bloomberg, 2019/06/03
  • 中國深化增值稅改革 提升製造及服務業轉型

    中國2019年深化增值稅改革自4月1日開始實施,各行業首月實現淨減稅達1,113億人民幣,其中製造業淨減稅達476億元,服務及零售業達470億元,節省下的稅額用以提升中國製造及服務業往高端技術發展並轉型。減稅的成效反映在高技術製造業及服務業的投資分別成長11.4%及15.5%。
    資料來源:中國國家稅務總局 2019/05/30
  • 印度降息刺激經濟 莫迪連任延續改革政策

    印度政府今年以來已降息3碼,以維持經濟成長動能,促進內需消費,製造業及服務業的PMI指數仍就位於景氣榮枯線之上,並維持在高點盤旋。現任總理莫迪連任成功,預計莫迪能利用本次勝選氣勢推出更有效的經濟改革措施,包括鬆綁企業聘雇規定、提振青年就業等,拉抬印度經濟成長。
    資料來源:Bloomberg, 2019/06/03
  • 印尼經濟政策得以延續 獲國際信評機構認可

    現任總統佐科威勝選,有利於延續其串聯島嶼、擴大印尼基礎建設以提升經濟內需等政策,消費者信心因此仍位於高點盤旋。標準普爾將印尼長期主權信用評等由BBB-調升為BBB,主因為印尼經濟表現優於其他相近人均所得國家,並認為印尼在未來幾年仍可維持強勁的經濟成長以及穩定的財政政策及財政狀況。
    資料來源:Bloomberg, 2019/06/03
  • 美股短、中、長期
    表現最佳
  • 財報優於預期
    獲利動能延續
  • 勞動市場熱絡
    提振個人消費支出
  • 商業活動熱絡依舊
    通膨風險降溫
  • 貿易衝突升溫
    企業傾向實施庫藏股購回
  • 美股投資人情緒悲觀
    逢低買進勝率高

高成長力


  • 美股短、中、長期表現最佳

    即使歷經貿易衝突升溫的修正,美股短、中、長期績效依舊亮眼。
    近期美股因中美貿易摩擦而修正,評價面轉為便宜,建議逢低布局。
    資料來源:Bloomberg, 2019/05/31
  • 財報優於預期 獲利動能延續

    2019年第一季企業財報表現依舊亮眼,並優於市場預期。
    市場預期美國企業的盈餘仍將持續攀升,企業獲利動能延續。
    資料來源:Bloomberg, 2019/05/31
  • 勞動市場熱絡 提振個人消費支出

    美國失業率創近50年來新低,就業市場繁榮,薪資穩定攀升。
    個人所得亦因強勁的就業市場帶動下逐月成長,消費者信心攀升至近期高點。
    資料來源:Bloomberg, 2019/05/31
  • 商業活動熱絡依舊 通膨風險降溫

    美國製造業採購經理人指數顯示美國未來的商業景氣仍處於擴張階段,並超越其他成熟國家。
    消費者物價指數呈現下滑趨勢,消除先前市場對通膨引發連續升息的疑慮。
    資料來源:Bloomberg, 2019/06/03
  • 貿易衝突升溫 企業傾向實施庫藏股購回

    中美貿易摩擦加劇,預期企業將再投資的資金轉而實施庫藏股購回,將獲利回饋予股東。
    預計今年美股因庫藏股及原有股利率帶來的收益率將高達5.6%,將較公債高出2.7%。
    資料來源:摩根大通 2019/5/15
  • 美股投資人情緒悲觀 逢低買進勝率高

    美股投資人悲觀情緒逼近金融海嘯時期,近15年來共有8次(含本次)情緒指標低於25。
    根據過去的統計,投資人於情緒指標低於25時買入美股,持有3個月及6個月後獲利勝率高。
    資料來源:Bloomberg, 2019/06/03

高動力

  • 重回買股票的初衷 成長而後收益

    高股息不代表高報酬率(成長率)。
    買股票的初衷:公司獲利,股價成長,公司獲利的同時,分享獲利予投資人。
    股票基金也能兼具成長與收益雙引擎?
    資料來源:Bloomberg, 2019/03/31

先機亞洲入息基金
(基金之配息來源可能為本金)

  • 基金資料
    • 成立日期:2011/3/7
    • 基金規模:1.69億美元
    • 計價幣別:美元
    • 基準指數:MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index
    • 總持股數:224檔
  • 基金簡介
    • 持股多元分散、大中小型皆有、中小型約30%,約200-300檔個股
    • 得獎經理人何尹恩(Ian Heslop)與量化投資團隊
    • 不集中投資於任一資產或類別,目標為跑贏大盤的多元投資組合
  • 資料來源:先機環球投資、Morningstar,截至2019/04/30
  • 基金績效
  • 前十大國家與產業
  • 前十大持股
  • 基金績效

    資料來源:Morningstar,美元計價,截至2019/06/30。同類型基金平均為晨星亞太(日本除外)股票分類。 過去之績效不代表未來之績效。

配息級別多元 滿足投資人不同需求


專業投資團隊

專業投資團隊

投資流程與建構投資組合

動態調整五大量化選股標準


互補性的選股標準提供多元的超額報酬來源,依據不同環境,五大選股標準採取不同比重。
動態評價分為價值與質量,與分析師看好度及市場動態通常比重最高。
資料來源:先機環球投資,自1994/01/31至2019/05/31。過去績效不代表未來績效

投資團隊